中信建投经济周期景气偏弱政策影响部分体现

2019-08-26 01:35:49 来源: 奉贤信息港

中信建投:经济周期景气偏弱 政策影响部分体现 2019-03-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

信息或事件:

2月制造业PMI指数49.2%,环比回落0.3个百分点,连续3个月位于荣枯线下方;非制造业商务活动指数为54.3%,环比回落0.1个百分点,服务业、建筑业指数分别回落0.1、1.7个百分点。

简评:

一、生产落入收缩区间、新订单回升。生产指数49.5%,环比回落1.4个百分点,同比回落1.2个百分点,进入收缩区间,即使考虑春节因素,生产指标仍偏弱。需求方面,新订单指数50.6%,环比回升1.0个百分点、同比回落0.4个百分点,结束此前连续2个月的收缩;在手订单指数43.6%,环比、同比分别回落0.1、1.3个百分点。新出口订单45.2%,环比、同比分别回落1.7、3.8个百分点,连续9个月在荣枯线以下,或显示1月节前赶工效应导致出口短暂回升后,外贸重新回归弱趋势。

二、价格指数继续回升。2月原材料购进价格指数51.9%,环比回升5.6个百分点、同比上升1.5个百分点,重新进入扩张区间。出厂价格指数环比、同比分别回升4.0、回落0.7个百分点。今年以来成品油价格已经连续三次下调,或从成本端推高价格指数。但考虑到出厂价格指数仍处于低位,短期内通胀指标超预期回升的可能性不大。

三、库存指数连续回落,主动去库存阶段进一步确认。产成品库存指数46.4%,环比、同比分别回落0.7、0.3个百分点;原材料库存指数46.3%,环比回落1.8个百分点、同比回落3个百分点。叠加需求指数趋势走弱,库存周期的主动去库存阶段进一步确认。

导致儿童癫痫的这些病因 你的孩子有收到信号吗
老年人肺气肿的症状有哪些
医治牛皮癣的外用药
本文标签: