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鹏翎胶管IPO成高管敛财利器百名股东零收益出局

2018-12-07 21:39:58

鹏翎胶管IPO成高管敛财利器百名股东零收益出局中国网财经12月20日讯(记者连腾) IPO重启在即，83家已过会企业成为资本市场关注焦点。二度IPO的鹏翎胶管股份有限公司(以下简称“鹏翎胶管”)因涉及集体资产流失、股权腾挪迷雾重重等饱受争议，有投资者呼吁监管层暂停鹏翎胶管上市计划。鹏翎胶管此次计划在创业板上市，首发2570万股，发行后总股本1.027亿股，保荐人为渤海证券。谋求登陆资本市场的鹏翎胶管上市之路并不顺畅，2011年2月，鹏翎胶管首度IPO冲刺铩羽而归。涉嫌虚假出资、改制过程中存在集体资产流失、股权转让多次违规，管理层零成本持股等问题是业内认为其失败的原因。 2012年6月5日，鹏翎胶管二次冲刺上市，此时新股预披露提前制度的披露时间由原先的5天延长已经至30天情况下，鹏翎胶管借助二次过会按“旧规”执行的“快捷通道”，仅用了五天便审核通过，疑点重重。业内人士表示，在一年时间内，鹏翎胶管首次被否的 “旧伤”能否完全治愈，值得商榷。公司“带病”成立涉嫌虚假出资位于天津的鹏翎胶管，主营橡胶板管带及橡塑制品的制造销售业务，其前身是一家由中塘镇中塘村村委会出资成立的集体企业，从早期的集体所有制企业发展至今，鹏翎胶管在发起、改制中不规范举措之多，实为IPO案例中罕见。追溯前身，鹏翎胶管早为1988年10月24日设立的天津大港区中塘胶管厂。资料显示，中塘胶管厂由中塘村委会投入资金45万元，企业性质为集体企业，主要从事橡胶板、管、带的制造与加工。 1994年6月，中塘村委会和189名中塘村村民共同设立天津大港鹏翎胶管股份有限公司(以下简称“大港鹏翎”)，注册资本为1003.5万，总股本10035股。其中村集体股为8038股，企业职工1997股。以实际出资划分，中塘村村委会和189名中塘村村民分别持股73.58%和26.42%。需要指出的是，大港鹏翎的实际出资情况却与工商登记及验资的情况存在差异。截至1994年9月30日止，大港鹏翎的账面实收资本仅为755.43万元。其中，中塘村委会实际投入555.83万元，较工商登记及验资确认的数据相差247.97万元；个人股东实际投入199.6万元，相差1000元。按照当时相关法律规定，注册设立股份制企业需要1000万元注册资金，而中塘村委会和公司职工共出资755.43万元，并未达到股份制企业成立的注册金标准。不过，这家账实不一的股份合作制公司终得以成立。集体企业改制迷局：一场超低价私有化的游戏 1998年，在张洪起等248名自然人发起成立股份公司的前三个月，大港鹏翎进行了一场股份改制、集体股权退出的大戏。集体股权被私有化，村委会持股被半价转让，其操作手法颇具争议。资料显示，这次改制前，天津市改革咨询评估事务所曾对大港鹏翎进行评估，并以1997年10月31日为评估基准日，确定了终评估值为3634万元，增值率高达52.27%。但是，大港鹏翎改制过程中并未依据中介机构评估结果，而是大港鹏翎职工股东代表与中塘村委会协商，按照账面价值确定了中塘村委会权益退出的方案。终，中塘村委会的净权益分为两部分：净权益的20%无偿量化给全体股东，剩余80%按照账面价值转让给全体股东。改制前，中塘村村委会账面享有的大港鹏翎所有者权益为943.51万，但经过扣除坏账准备等操作，仅仅以“半价”的价格453.53万卖给了全体职工股东。为何以极低的价格售卖，此次改制是否涉嫌集体资产流失呢？记者发现，大港鹏翎此次改制过程中的相关责任人，即当时的中塘村村长韩金明、村会计刘汉国，而两者均持有大港鹏翎股份，即同为受益人。除此之外，在中塘村村委会向职工股东无偿转让的量化股份145.88万元中，张洪起获得量化股份2.26万元，受益。在这场蹊跷改制后，大港鹏翎集体股权以超低价实现私有化，为设立股份公司做好准备。实际控制人腾挪有术赚取十亿身家百余名股东零收益出局改制后成立的股份公司鹏翎胶管注册股本变更为2057.52万元。2002年起，鹏翎胶管开始股权清理，公司原有的200余名自然人股东减少至92名自然人股东和1名法人股东北京鹏翎，北京鹏翎是鹏翎胶管管理人员的权益平台，由35名核心管理成员出资成立。在股权清理行动中被“清理”出去的100多名中塘村持股股东遭遇略显悲凉，从股份公司1998年成立到2002年股权清理，鹏翎胶管并无现金分红，参考0.9元/股的转让价，不难看出，这些持股人4年来几乎收益为零。而在鹏翎胶管的股权结构中，北京鹏翎持有2411万股，占总股本的76.90%。张洪起任鹏翎胶管董事长兼总经理的，并透过北京鹏翎持有公司931.94万股，成为实际控制人。此后，张洪起进一步扩增其在北京鹏翎的股权。 2003年6月6日，张洪起以每股一元的价格对北京鹏翎增资400万元，其间接持有鹏翎胶管的股份达到1172.83万股。 2004年，张洪起再度增资北京鹏翎300万元；2005年7月25日，张洪起以每股1元的价格受让张忠发等7位股东持有的北京鹏翎7.05%股权，至此，其间接持有鹏翎胶管的股份达到1479.78万股。 2007年，尽管上市预期强烈，仍有两位股东将合计0.82%北京鹏翎的股权转让给张洪起。彼时，张洪起间接持有鹏翎胶管的股份达到1563万股，持股比例达到49.85%。在张洪起不断收集北京鹏翎股权后，2007年7月，北京鹏翎将其持有的鹏翎胶管76.9%的股份全部转让给其全体股东。北京鹏翎退出，其股东直接成为鹏翎胶管股东。值得注意的是，本次转让并未按照股东持股比例分配股权。考虑到张洪起及其管理团队对公司的贡献，北京鹏翎全体股东同意通过协议转让股权。通过此次协议转股和之后的分红扩股，张洪起终直接持有鹏翎胶管的股份已经高达3850万股，占鹏翎胶管总股本的50.01%。至此，以张洪起为首的鹏翎胶管高管的零成本股权运作大戏落幕。 15年间，鹏翎胶管从一个小企业已经成为天津橡胶板管带类龙头公司，实际控制人张洪起通过一系列资本运作成为赢家。市场人士表示，鹏翎胶管若能成功上市，张洪起持股市值有可能突破十亿元大关，其他高管也将钵满盆溢，与之形成鲜明对比的是，当年被清退的100多名中塘村持股股东却一无所得。不干胶标签价格
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